双重主要上市的核心魅力在于，它让阿里巴巴的普通股在香港与纽约两个市场之间架起了一座无缝连接的桥梁。这种独特的上市架构，确保了投资者在两个市场间自由流通股份的便利，同时也为阿里巴巴的股价提供了更为广泛的市场认可和更加稳定的估值基础。尤为重要的是，双重主要上市不涉及新股发行和融资，这不仅降低了企业的融资成本，也避免了因增发股份而可能带来的股权稀释风险。
阿里巴巴对香港的青睐由来已久，2013年，香港作为国际金融中心，以其成熟的资本市场和完善的法律体系，成为了阿里巴巴上市的首选之地。时任阿里巴巴集团创始人和副董事长的蔡崇信在《阿里巴巴为什么推出合伙人制度》的公开信中深情地表达了对香港的期许：“作为一家根植于中国的企业，香港自然是我们上市的理想之地。”
然而，双方在治理结构上存在分歧，使得阿里巴巴的首次香港上市计划遗憾夭折。陆兆禧所提及的“新兴企业的治理结构创新”，是阿里巴巴引以为傲的合伙人制度，这一制度赋予了合伙人在董事会内提名多数董事的权利，从而确保了创始人和管理层对公司的控制权。当时的香港监管机构坚持“同股同权”的原则，与阿里巴巴的“同股不同权”架构相去甚远。在这一背景下，阿里巴巴的合伙人制度成为了其叩响港交所大门的最大障碍。
2017年起，港交所开始转变对“同股不同权”的态度，推出了“差别投票权制度”，为双重架构治理的企业敞开了大门。2022年，阿里巴巴再次向香港抛出了橄榄枝，提出了将香港新增为主要上市地的申请。
如今，阿里巴巴在香港的证券简称已正式去掉了“S”后缀，由“阿里巴巴—SW”变更为“阿里巴巴—W”。这一细微的变化背后，是阿里巴巴从“二次上市”到“双重主要上市”的华丽转身，也是其在全球资本市场中地位与影响力的显著提升。
双重主要上市为阿里巴巴带来了诸多好处。首先，它进一步削弱了美国资本市场对阿里巴巴估值、融资和定价等方面的影响，使得公司能够更加自主地管理其资本结构与融资策略。在当前复杂多变的国际局势下，这一优势显得尤为重要。其次，双重主要上市有助于阿里巴巴扩大其投资者基础，特别是来自中国内地及亚洲其他地区的投资者。这将促进股东结构的多元化与港股流动性的提升，为投资者提供更加丰富的投资选择与更加便捷的交易体验。
此外，双重主要上市还为阿里巴巴带来了更多的市场机遇与战略选择。通过在香港和纽约两个市场的双重布局，阿里巴巴能够更加灵活地应对全球市场的变化与挑战，把握更多的发展机遇。同时，这也为公司未来的国际化战略提供了有力的支撑与保障。
从赴港上市失败，到二次上市，再到如今的双重主要上市，阿里巴巴用了11年的时间。如今，它终于如愿以偿地在香港这片热土上发光发热。
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