一、内外销成绩微调，电器依旧是支撑
报告期内，内销主营业务实现收入151.66亿元，同比增长2.77%，核心品类线上线下市场占有率保持领先，这得益于其长期积累的渠道优势与产品基础，但也需注意，国内消费市场需求趋于理性，行业竞争日趋激烈，内销增长的持续性仍面临考验。外销业务受主要客户订单缩减影响，实现收入73.38亿元，同比下降0.98%，体保持平稳。
分主营业务来看，炊具与电器两大板块均实现正向增长，其中炊具收入69.66亿元，同比增长1.89%，电器收入154.89亿元，同比增长1.23%，作为公司营收的核心支柱，该板块收入占比超六成，展现出强劲的业务韧性与市场支撑能力。
二、产品创新有亮点，核心竞争力强化
产品创新是苏泊尔维持市场地位的重要手段，2025年其在部分核心品类上取得了一定突破。
厨房小家电领域，苏泊尔坚持“刚需巩固+新品拓展”双轮驱动。一方面，深耕电饭煲、电压力锅等核心刚需品类，推出的旋焰釜蒸汽远红外IH电饭煲上市后连续6个月拿下线下市场占有率第一，还荣获“2025年厨房电器＆热水器行业发展大会・内胆革新先锋”大奖，进一步夯实品类领导地位；另一方面，积极布局台式净饮机、制冰机、微波炉等新兴细分类目，完善产品矩阵。同时，公司产品设计实力持续精进，360°远红外立体加热空气炸锅斩获iF产品奖，百秒快排电压力锅摘得艾普兰（AWE）金奖，创新成果获国内外权威认可。
但需客观看到，苏泊尔在新兴细分类目的布局，如台式净饮机、制冰机等，仍处于起步阶段，尚未形成规模效应，难以有效对冲核心品类增长放缓的压力，产品矩阵的多元化升级仍有较大提升空间。
三、渠道布局持续优化，但线下增长承压
面对线上线下市场融合的趋势，苏泊尔对渠道布局进行了优化调整，线上业务的稳健增长成为其渠道端的亮点。传统电商领域巩固优势，兴趣电商积极调整运营策略，推动AI技术在营销中的应用，有效提升了运营效率。
但线下渠道仍面临客流减少、终端转型的挑战，尽管公司在一、二级市场拓展即时零售，在三、四级市场推进精细化运营，但线下增长的乏力仍难以快速改善，特渠业务的拓展也需更长时间才能形成显著成效。
四、品牌建设发力，影响力提升
报告期内，苏泊尔多维度推进品牌建设，通过多元化营销推广与精细化私域运营，持续提升品牌知名度与美誉度，会员总量成功突破4000万大关。
同时，通过多元营销和私域运营提升品牌曝光度与影响力，。营销推广层面，公司创新传播方式，旋焰釜电饭煲在全国九大城市高铁站投放户外广告，结合电商渠道全域联动推广，线上线下全渠道曝光量高达5.3亿次；水杯品类推出“黄油小熊”IP联名款，精准触达年轻消费群体，强化品牌情感链接。
总体来看，2025年苏泊尔在市场竞争中维持了营收的稳健增长，产品创新与渠道优化取得了一定成效，但盈利下滑、内外销失衡、新品类突破不足等问题也较为突出。未来，其能否实现盈利回升、突破增长瓶颈，关键在于能否进一步强化创新能力、优化业务结构、提升渠道效能，应对行业竞争与市场变化带来的多重挑战。
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